Rentenpapiere
Einleitung
Rentenpapiere sind Wertpapiere mit einem Anrecht auf Verzinsung, die an den Börsen gehandelt werden.
Hierbei gibt es eine große Vielfalt – wir beschränken uns in diesem Artikel auf Anleihen wie z. B. Staatsanleihen und Unternehmensanleihen.
Wie der Name sagt, handelt es sich dabei um Wertpapiere, die der Staat oder einzelne Unternehmen herausgeben um sich damit Kapital zu beschaffen.
Die Funktionsweise von Anleihen ist prinzipiell etwas schwieriger zu verstehen als die Funktionsweise von Aktien.
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Charakteristik
Am Besten läßt sich die Charakteristik von Anleihen im Vergleich zu Aktien verstehen.
Wer Aktien kauft, profitiert davon, wenn der Unternehmensgewinn nachhaltig steigt und er hat einen Nachteil, wenn er sinkt.
Bei Anleihen ist das entscheidende Kriterium der Zins – und zwar umgekehrt proportional!
Steigende Zinsen führen zu fallenden Anleihekursen und umgekehrt.
Das heißt, daß es vorteilhaft ist, in Anleihen zu investieren, wenn man fallende Zinsen erwartet.
Staatsanleihen
Diese Anleihen werden fortwährend von Ländern (Staaten) herausgegeben um damit die verschiedenartigen Aufgaben zu finanzieren.
Da der Herausgeber der deutsche, amerikanische oder auch (griechische) Staat sein kann, hängt die Rückzahlung davon ab, ob die entsprechenden Staaten am Ende der Laufzeit noch “liquide” sind.
Entsprechend der Wahrscheinlichkeit dieser Kapitalrückzahlung bemißt sich auch die Verzinsung.
Wenn z. b. deutsche Staatsanleihen eine Verzinsung von 3% haben, kann die Rendite von weniger angesehenen Staaten durchaus 8% oder mehr betragen.
Der höheren Rendite steht das größere Verlustrisiko gegenüber!
Unternehmensanleihen
Auch bei den Unternehmensanleihen bemißt sich die Rendite nach der Bonität bzw. dem Rating des Unternehmens.
Anders als bei Staatsanleihen ist hier allerdings das Risiko des Totalverlustes höher, da die Unternehmens-Insolvenzen ja im Zuge der Wirtschaftskrise zugenommen haben.
Inflationsrisiken
Bei zu erwartenden hohen Inflationsraten und damit steigenden Zinsen, sind Anleihen in zweifacher Hinsicht problematisch.
Erstens fallen die Kurse dieser Wertpapiere, wie unter “Charakteristik” beschrieben bei steigenden Zinsen und zweitens sinkt die Kaufkraft des angelegten Kapitals!
Fazit
Auch mit Anleihen läßt sich so manche Anlagestrategie “zaubern”.
In der heutigen Situation mit den gigantischen globalen Staatsverschuldungen würden wir uns auf solche “Spielchen” aber nicht einlassen.
Handfeste Sachwerte sind gefragt, so wie z. B. direkte Investitionen in Öl und Gas: